亏麻了！这一光伏龙头亏损28亿~33亿 - OFweek太阳能光伏网

合盛硅业在公告中表示：本报告期业绩亏损的主要原因集中于光伏业务板块。多晶硅市场在政策与市场协同作用下逐步修复，但仍面临短期需求不足、库存较高等挑战。与2024年相比，2025年公司光伏业务受多晶硅产线停产以及光伏组件产线产能利用率偏低等因素叠加影响，产生了较大的停工损失与运营亏损。

同时，基于上述光伏业务出现的重大变化，相关资产减值测试的评估报告尚在编制过程中。公司根据《企业会计准则》及相关规定，本着谨慎性原则，对相关长期资产进行了减值测试并计提了约11-13亿元的资产减值准备。上述停工损失及资产减值等原因共同导致了光伏板块的大额亏损，对公司整体利润构成了重大影响。

资料显示，合盛硅业成立于2005年，是第一家涉足有机硅单体的民营企业，2017年正式上市，至今已发展成为一家千亿市值的工业硅、有机硅等硅基新材料领域领军企业。其中，光伏客户包括通威股份、大全能源等头部硅料企业。

2021年，随着下游多晶硅企业扩产，合盛硅业利润也达到了高峰。全年实现营收213.85亿元，同比增长138.46%；归母净利润82.22亿元，同比增长485.52%。

此后，硅料企业向上布局工业硅项目，合盛硅业也开始向下游产业链延伸，一出手就宣布投建20万吨多晶硅项目，在2023年5月11日的股东大会上，合盛硅业董事长罗立国放言，即使明年多晶硅卖到七、八万元/吨，合盛硅业还能赚钱。

合盛硅业的雄心不止于此。此后，合盛硅业不仅投建了硅片、电池、组件产能，甚至还能提供光伏焊带、光伏胶膜、光伏玻璃、光伏边框等产品，是行业内极少数能提供光伏全系列产品的上市企业。

但合盛硅业显然低估了光伏产业链价格下滑的幅度，2024年的多晶硅价格不仅击穿了七、八万元/吨，甚至一度跌至不足四万元/吨，低于企业的现金成本，并传导至组件环节，让合盛硅业陷入了项目投产即亏损的困境。

光伏产业链价格大跌，叠加资本支出大增，让合盛硅业在2024年感受到了“寒意”。全年实现营收266.92亿元，同比增长0.41%；归母净利润17.40亿元，同比减少33.64%。

2025年上半年，合盛硅业实现营收97.75亿元，同比下降26.34%；归母净利润亏损3.97亿元。

合盛硅业在回复投资者提问时表示，主要受产品工业硅销售价格下降，光伏板块停工损失和计提存货跌价准备等综合影响。

由此可以看出，合盛硅业在第四季度再次陷入亏损且亏损金额大幅增加，很有可能是因光伏板块停工造成的计提减值。